Z近一段時(shí)間比特幣在國內(nèi)被炒得火熱， 然而關(guān)于比特幣的議論已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了對(duì)謀利征象的分析，甚至故意急的人認(rèn)為它應(yīng)該成為脫節(jié)美元霸權(quán)的國際貨幣。

　　目前比特幣顯然不是一種貨幣，這倒不是由于它并非由當(dāng)局或央行發(fā)行，而是因?yàn)樗狈ω泿臵根本的一樣平常受容性，即它還沒有成為大多數(shù)人或大多數(shù)經(jīng)濟(jì)交易過程中具有普遍性的交易媒體，也就是說它還不具有廣泛的商業(yè)名譽(yù)。

　　生活中人們風(fēng)俗性的把紙幣當(dāng)作源泉貨幣，其他如存款，名譽(yù)卡，銀行賬戶之類的交易手段都被看作是紙幣的代替和延長(zhǎng)。然而社會(huì)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際卻恰恰相反，以銀行賬戶為基礎(chǔ)的結(jié)算系統(tǒng)才是當(dāng)代貨幣系統(tǒng)的根本和核心，以銀舉動(dòng)各種交易提供的貸款為出發(fā)點(diǎn)誕生的商業(yè)名譽(yù)(資產(chǎn)負(fù)債的對(duì)應(yīng)關(guān)系)內(nèi)生性創(chuàng)造的貨幣才是當(dāng)代貨幣系統(tǒng)的基本形態(tài)。為少量的紙幣不過是知足日常小額交易的一個(gè)形勢(shì)，只不過央行或當(dāng)局通過法律賦予其進(jìn)一步的公共特征罷了。而比特幣的背后并不具有實(shí)際交易運(yùn)動(dòng)的商業(yè)名譽(yù)，目前的比特幣交易更多是在買賣一種電子符號(hào)的所有權(quán)。和昔時(shí)歐洲人炒作郁金香，日本人炒作高爾夫會(huì)員權(quán)一樣，這種局部范圍的資產(chǎn)價(jià)格上升不過是以流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的泡沫，面臨破滅只是時(shí)間的題目。

　　然而僅僅因此就否定比特幣成為貨幣的可能性也為時(shí)尚早。貨幣論在某種意義上其實(shí)是一種循環(huán)論法，只要人們都認(rèn)為比特幣是一種貨幣，并樂意用它作為交易手段，它成為貨幣的可能性就是存在的。題目是比特幣如何才能獲得這種信賴?經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的過程是冒有風(fēng)險(xiǎn)的，擴(kuò)大再生產(chǎn)一樣平常性的表現(xiàn)，不僅僅是企業(yè)內(nèi)部積累的資本金可以完成的，更多時(shí)候我們可以看到企業(yè)以地皮等固定資產(chǎn)的未來價(jià)值作為抵押從銀行融資，往項(xiàng)目中投入資本。但現(xiàn)實(shí)上經(jīng)濟(jì)全體而言，真實(shí)地?fù)?dān)保源泉必然是該等項(xiàng)目的投資回報(bào)。這種回報(bào)越高，能夠覆蓋掉的不良項(xiàng)目就越多，銀行系統(tǒng)團(tuán)體能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)就越大，就會(huì)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)越發(fā)的景氣，這就是為什么科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新只要能制造新的需求，經(jīng)濟(jì)就會(huì)進(jìn)入膨脹期，而效果上貨幣總量會(huì)Z吻合這種膨脹。

　　比特幣的系統(tǒng)目前顯然是無法為全球經(jīng)濟(jì)提供這個(gè)功能的，但它作為電子符號(hào)具有的不可復(fù)制性的確讓其具有實(shí)現(xiàn)部分貨幣功能的電子工具，比如Z實(shí)際的一個(gè)可能就是成為一種跨國界的電子錢包。然而因?yàn)樗皇苋魏窝胄谢虍?dāng)局監(jiān)管，外觀上這是一個(gè)完全的市場(chǎng)化系統(tǒng)，但這種市場(chǎng)化交易必然面對(duì)的不穩(wěn)固性也是其致命的缺陷，它必然會(huì)遭遇“市場(chǎng)的失敗”帶來的困擾，一個(gè)Z為淺顯的道理就是：一輩子張揚(yáng)自由經(jīng)濟(jì)“看不見的手”的密爾頓·弗里德曼恰恰是賡續(xù)強(qiáng)調(diào)控制貨幣供給量的旗手，這也是比特幣不可避免的命運(yùn)。但假如比特幣充足榮幸，在泡沫破滅時(shí)已經(jīng)在全球重要國家有充足的認(rèn)知度和影響力，那么它的破滅伴隨的危急反而有可能是其重生為世界貨幣的推手，由于弗里德曼理論的失敗恰恰是凱恩斯型(不是凱恩斯主義)干預(yù)理論卷土重來的契機(jī)。比特幣只有在那種危急情況下才有可能成為不隸屬于單個(gè)國家的世界央行。